☆业内财经☆ ◇300087 荃银高科 更新日期：2011-11-21◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.业内点评】【2.公司报道】
【1.业内点评】
【2011-11-21】
    荃银高科(300087): 《水稻保持优势  看好多元化外延扩》
    （1）制种减产导致毛利率下降，外延扩张造成费用增加：分品种来看，水稻种子依然是公司的主要业务，11?年收入同比增长26.04%，占公司总收入的89%。棉花种子增速较快，同比增长140.45%，瓜菜种子保持平稳，玉米种子首次实现销售226?万元。分地域来看，国内销售同比增长16.6%，海外市场增长强劲，同比增加102.27%。
    （2）由于2010年制种花期出现高温使得两系水稻制种减产，从而抬高了单位制种成本，水稻种子毛利率出现大幅下滑，同比下降16.37?个百分点至32.89%。由于公司新建子公司及收购的公司尚未贡献明显业绩，人员扩张及研发投入的增加，造成上半年费用率大幅增长，销售费用率和管理费用率分别增长50.38%、115.48%，财务费用则因募集资金到位同比减少273?万元。
    (3)  拓展主业，布局其他种子产业。企业规模小，竞争混乱是杂交水稻种子面临的现状。公司IPO?后资金充裕，通过兼并收购四川竹丰/华安种业，投资控股设立荃银欣隆种业，迅速扩大其制种面积以及销售半径；同时控股收购杨凌登峰种业，为其进军商品化率最高，市场容量最大的杂交玉米种子行业搭建平台。瓜菜/玉米/小麦种子的积极推进将在未来成为公司新的利润增长点。
    （4）行业整合带来发展契机，看好多元化外延扩张。预计今年下半年到明年将是种子产业新一轮扶持政策出台的密集区。随着产业政策的落实，种子行业的整合进程有望加快，在新一轮的行业洗牌中，公司依靠核心育种优势和外延扩张的能力将获得快速发展。公司目前实行多元化发展战略，通过兼并收购等方式，立足水稻，向玉米、小麦等其他品种迈进。我们认为公司目前在水稻种子方面具有领先的育种优势和丰富的产品储备，水稻业务未来将实现快速增长；其他品种经过市场培育期后，将逐步成为新的利润增长点。
    （5）研发投入保证新品推广辈出。目前公司技术和研发员工占比近40%，公司拥有三个生态研发基地，并积极与科研机构进行合作，近年来公司研发投入维持在4%左右的水平（2010年研发投入889.67?万元，占营业收入4.94%）。2010?年，公司共有6?个杂交水稻新品种通过审定（其中国审品种3?个，省审品种3?个），正在参加国家及省级区试的水稻新品种有10?多个。研发为公司提供了源源不断的生产力。
    预计公司11-13?年EPS为:?0.34/0.59/0.83?元。支撑强劲，逢低买入。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2011-10-19】
    公司走出经营困境，未来业绩高增长动力主要来自于：
    一是母公司制种面积增幅约为20%（去年为5.39 万亩），且制种顺利，单产恢复到正常水平。
    二是营销被重视，且新两优6号大田表现不错，有利于进一步推广。
    三是新两优343等作为新两优6号的升级品种，米质、抗倒伏等更优。
    四是控股子公司荃银欣隆种业和华安种业拥有两优6326、皖稻153等品种。这些品种具有米质好、产量高、抗倒伏等特点，其中两优6326诉讼问题被解决，奥瑞金在2011年12月31日停止制种，2013年6月30日停止销售，也不存在恶性抛售打压公司的可能；皖稻153依托安徽农科院水稻所强大研发实力，一直供不应求。五是其他控股子公司也各有优势，其中竹丰种业在最适宜三系杂交水稻制种的绵阳、德阳地区，保持基地面积在5000-10000亩；杨陵登峰种业、皖农种业和铁研种业拥有优秀杂交玉米、小麦品种，特别是铁研种业育种优势明显，但之前不注重营销，公司入主之后，成长空间打开。
    另外，小麦种子虽然毛利率不高，但销售旺季在3季度，与双杂种子互补，平滑业绩季度波动，且在黄淮海地区，与杂交玉米种子共享客户资源。
    公司基本面不错，成长性也好，但目前估值偏贵，建议短期回避。
【出处】价值人生网【作者】

【2011-08-13】
　　公司主要从事两系法杂交水稻育种、制种与销售，目前拥有国家级和省级审定品种23个。2010年公司制种面积达5.39万亩，同比增加5.3%。近期农业部宣布，以种子为重点，加快研究和推进农业科技进步；加强种子生产基地建设，坚持扶优扶强，培育具有核心竞争力和较强国际竞争力的种子企业。受此利好消息影响，该股走势强势。
　　二级市场上，短期大幅上涨后量能有所萎缩，有回调迹象，观望为主。
【出处】证券时报【作者】

【2011-08-09】
　　农业板块走势较强，因股价超跌，目前上升趋势良好，预计仍将走高。
【出处】中财网【作者】

【2011-04-07】
    2010年1-12月，公司实现营业收入1.80亿元，同比增长10.16%；实现营业利润2,897万元，同比减少6.83%；实现归属于母公司所有者净利润3,277万元，同比减少3.13%；摊薄每股收益0.62元；分配预案为每10股转增10股派现3元(含税)。
　　公司主要从事两系法杂交水稻育种、制种与销售，目前拥有国家级和省级审定品种23个(其中杂交水稻品种共19个，国审杂交水稻品种7个)，2010年公司制种面积达5.39万亩，同比增加5.3%。
　　自然灾害导致水稻种子量跌价升。由于2009-2010年连续两年间天气异常高温导致两系杂交水稻制种减产，国内两系杂交水稻种子供应偏紧，种子价格普遍上涨，公司2010年实现水稻种子收入1.67亿元，同比增长6.56%。但同时由于制种成本也明显上涨，公司2010年水稻种子毛利率同比降低2.14个百分点至40.50%。
　　部分上市费用计入当期损益使业绩低于预期。2010年公司完成上市发行，根据最新规定，原计入其余发行费用的与首次公开发行股票相关的广告费、路演费、上市酒会费等费用517.22万元应从资本公积调整至当期损益，由此引起管理费用率提高2.87个百分点，导致摊薄EPS降低约0.1元。
　　外延式拓展带来新品种新市场。公司上市募投项目为高产、优质、广适型杂交水稻的育繁推产业化项目，另外，公司还利用超募资金收购了主营三系杂交水稻的四川竹丰种业以及安徽农科院水稻研究所控股的安徽华安种业，在杂交水稻业务上实现区域与品种的扩张。同时，公司还利用超募资金收购了以玉米育种研发为主业的杨凌登峰种业，为进军玉米种子业务建立了基础。
　　研发投入保证新品推广辈出。目前公司技术和研发员工占比近40%，公司拥有三个生态研发基地，并积极与科研机构进行合作，近年来公司研发投入维持在4%左右的水平(2010年研发投入889.67万元，占营业收入4.94%)。2010年，公司共有6个杂交水稻新品种通过审定(其中国审品种3个，省审品种3个)，正在参加国家及省级区试的水稻新品种有10多个。研发为公司提供了源源不断的生产力。
【出处】证券时报网【作者】

【2011-04-07】
    营收增长10.16%,净利下降3.13%。荃银高科2010年实现营业收入1.80亿元,同比增长10.16%;归属母公司净利3277万元,下降3.13%,2010年EPS0.62元。
    成本上涨降低综合毛利率。报告期内公司因原材料及人工成本上升降低公司综合毛利2.6个点,为40.3%。研发支出的增加和当年IPO发行费用,使得管理费用率上涨至13.01%;销售费用率基本保持稳定为12.73%。
    水稻种子保持优势,其他种子业务增长较快。公司实现水稻种子销售额1.67亿,同比增长6.4%,贡献公司收入和毛利比重93%。同期公司其他种子业务收入增速较快,瓜菜种子增长90%,棉花种子增长80%,贡献毛利约5个点。
    拓展主业,布局其他种子产业。企业规模小,竞争混乱是杂交水稻种子面临的现状。公司IPO后资金充裕,通过兼并收购四川竹丰/华安种业,投资控股设立荃银欣隆种业,迅速扩大其制种面积以及销售半径;同时控股收购杨凌登峰种业,为其进军商品化率最高,市场容量最大的杂交玉米种子行业搭建平台。瓜菜/玉米/小麦种子的积极推进将在未来成为公司新的利润增长点。
    2010年利润分配预案:公司拟每10股派发现金红利3元(含税)。
    给予"中性"评级,目标价45元。我们预计荃银高科11-13年实现净利润4800/7000/8100万元,对应EPS:0.91/1.32/1.53元,给予"中性"评级,目标价45元。
【出处】国泰君安【作者】秦军

【2011-04-07】
    2010年1-12月,公司实现营业收入1.80亿元,同比增长10.16%;实现营业利润2,897万元,同比减少6.83%;实现归属于母公司所有者净利润3,277万元,同比减少3.13%;摊薄每股收益0.62元;分配预案为每10股转增10股派现3元(含税)。
    公司主要从事两系法杂交水稻育种、制种与销售,目前拥有国家级和省级审定品种23个(其中杂交水稻品种共19个,国审杂交水稻品种7个),2010年公司制种面积达5.39万亩,同比增加5.3%。
    自然灾害导致水稻种子量跌价升。由于2009-2010年连续两年间天气异常高温导致两系杂交水稻制种减产,国内两系杂交水稻种子供应偏紧,种子价格普遍上涨,公司2010年实现水稻种子收入1.67亿元,同比增长6.56%。但同时由于制种成本也明显上涨,公司2010年水稻种子毛利率同比降低2.14个百分点至40.50%。
    部分上市费用计入当期损益使业绩低于预期。2010年公司完成上市发行,根据最新规定,原计入其余发行费用的与首次公开发行股票相关的广告费、路演费、上市酒会费等费用517.22万元应从资本公积调整至当期损益,由此引起管理费用率提高2.87个百分点,导致摊薄EPS降低约0.1元。
    外延式拓展带来新品种新市场。公司上市募投项目为高产、优质、广适型杂交水稻的育繁推产业化项目,另外,公司还利用超募资金收购了主营三系杂交水稻的四川竹丰种业以及安徽农科院水稻研究所控股的安徽华安种业,在杂交水稻业务上实现区域与品种的扩张。同时,公司还利用超募资金收购了以玉米育种研发为主业的杨凌登峰种业,为进军玉米种子业务建立了基础。
    研发投入保证新品推广辈出。目前公司技术和研发员工占比近40%,公司拥有三个生态研发基地,并积极与科研机构进行合作,近年来公司研发投入维持在4%左右的水平(2010年研发投入889.67万元,占营业收入4.94%)。2010年,公司共有6个杂交水稻新品种通过审定(其中国审品种3个,省审品种3个),正在参加国家及省级区试的水稻新品种有10多个。研发为公司提供了源源不断的生产力。
    盈利预测和评级。预计公司2011-2013年EPS分别为1.05元、1.52元和2.24元,以4月1日收盘价48.5元计算,对应的动态市盈率分别为46X、32X和22X。考虑到公司进入扩张初期,外延式扩张与新品种的推广有望使公司保持良好的成长性,我们维持"增持"的投资评级。
    风险提示。1)自然灾害影响制种产量;2)新品种推广低于预期的风险。
【出处】天相投资 【作者】仇彦英   

【2011-03-31】
    荃银高科使用超募资金收购华安种业52%的股权,预期可以增厚每股收益0.096元:
    本次超募资金收购标的:华安种业52%的股权。安徽华安种业有限责任公司是在"安徽华安两系杂交稻发展有限责任公司"的基础上发展起来的,主要从事杂交水稻新品种的开发、经营和技术服务。华安种业由安徽省农业科学院水稻研究所(以下称"水稻所")控股,水稻所育种专家和经营管理人员参股,是按现代企业制度组建的种业公司,为安徽省高新技术企业。
    华安种业拥有水稻所选育的协优58、皖稻153、皖稻185、皖稻199、徽两优3号、Ⅱ优52、双优3404、徽两优6号等八个杂交水稻品种的独占使用权,独占使用许可期限不少于15年(其中,华安种业将协优58在2010年6月20日至2018年6月19日期间的生产经营权授予其它公司)。目前,华安种业良种已销往湖南、湖北、浙江、江西、江苏、河南、福建、云南、广西等多个省份,供不应求。其中,皖稻153和徽两优6号杂交水稻品种由于其突出的耐肥抗倒、高产稳产、米质优、抗性好等特点,尤受广大种户的青睐,为华安种业主导销售品种。目前,皖稻153还远销至东南亚等地区。
    收购标的资产的定价:截至2010年9月30日,安徽华安种业有限责任公司所有者权益账面价值1093.74万元。该公司2010年的1-9月份的净利润为426万元,可以看出以10倍市盈率、4倍市净率予以做价计算权益价值4200万元。经对华安种业未来5年的业绩测算,我们可以看到2010年是450万元,2011年是511万元,项目投资回报达到12.2%,荃银高科2011年的业绩快报公布每股收益0.69元,净资产收益率为10.16%,我们认为这有利增厚荃银高科的盈利水平。公司总股本5280万股,可以预期对荃银高科贡献0.096元。
    总体我们认为荃银高科收购华安种业可以增厚每股收益0.096元,对于提升荃银高科的估值水平相对有限,目前荃银高科的股价47元,2011年预期的每股收益接近1.3元,给予推荐评级。
【出处】华泰证券    【作者】裴雷 

【2011-02-28】
    公司2月24日晚发布2010年业绩快报，公告显示，公司2010年营业收入为1.80亿元，较09年同期增长10.16%；利润总额为0.36亿元，较09年同期增长1.66%；归属于上市公司股东的净利润为0.33亿元，较去年同期下降3.41%，基本每股收益为0.62元。
　　投资要点：
　　一次性的上市费用是净利润低预期的最主要因素。公告显示公司2010年归属上市公司净利润为3268万元，较去年同期减少115万元，使得公司的每股收益低于我们前期预期的0.74元。此次净利润下滑的最主要原因来自于公司2010年5月上市期间的一次性费用支出。此次上市费用花费为517.20万元，按原处理办法，此费用应该在募投费用中扣除，2010年新的处理方法要求此类费用算入公司的管理费用，从而直接影响公司eps达到0.10元。此类费用为一次性支出，不影响公司后期的利润情况。
　　研发费用的增加表明公司“科技先行”战略。公司一直“坚持自主创新，开展以核心技术、主导品种、专利产品研发为主的科技先行“的战略。从公司2010年通过三个国审品种数量和公司2010年并购的种业以研发实力为优先考核指标都可以看出公司对研发的重视度。2010年公司继续增加研发费用的投入，投入额达到889.66万元，较2009年同期新增了251.81万元的投入，2010年公司研发费用占公司营业收入的4.94%，较2009年的3.90%上涨了1.04个百分点。我们认为公司对研发的重视为公司不断增加优质良种的储备奠定了坚持的基础。
　　2011年将迎来量价齐升的局面。目前新的销售季已经开始，由于2010年两系杂交水稻制种的大规模减产，导致了目前市场上两系杂交水稻价格出现普涨行情，优质的良种价格上涨势头强劲。由于公司的主打品种在2010年的大田表现都较为突出，所以我们预计公司2011年主打品种会同时享受到量价齐升带来的惊喜。除此之外，公司的控股子公司荃银欣隆的两优6326由于其优质的形状和原有的市场份额，也将成为公司2011年的业绩增长点。
　　盈利预测。由于公司2010年业绩下滑的原因并非出自于公司的经营方面，所以我们维持原有的盈利预测。我们预计公司2011年和2012年营业收入分别为3.47亿元和6.78亿元，净利润分别为0.88亿元和1.94亿元。对应的EPS分别为1.54元和3.04元，维持公司“买入”评级。
　　
【出处】证券时报网【作者】

【2011-02-28】
    事件:
    公司2月24日晚发布2010年业绩快报,公告显示,公司2010年营业收入为1.80亿元,较09年同期增长10.16%;利润总额为0.36亿元,较09年同期增长1.66%;归属于上市公司股东的净利润为0.33亿元,较去年同期下降3.41%,基本每股收益为0.62元。
    投资要点:
    一次性的上市费用是净利润低预期的最主要因素。 公告显示公司2010年归属上市公司净利润为3268万元,较去年同期减少115万元,使得公司的每股收益低于我们前期预期的0.74元。此次净利润下滑的最主要原因来自于公司2010年5月上市期间的一次性费用支出。此次上市费用花费为517.20万元,按原处理办法,此费用应该在募投费用中扣除,2010年新的处理方法要求此类费用算入公司的管理费用,从而直接影响公司eps达到0.10元。此类费用为一次性支出,不影响公司后期的利润情况。
    研发费用的增加表明公司"科技先行"战略。 公司一直"坚持自主创新,开展以核心技术、主导品种、专利产品研发为主的科技先行"的战略。从公司2010年通过三个国审品种数量和公司2010年并购的种业以研发实力为优先考核指标都可以看出公司对研发的重视度。2010年公司继续增加研发费用的投入,投入额达到889.66万元,较2009年同期新增了251.81万元的投入,2010年公司研发费用占公司营业收入的4.94%,较2009年的3.90%上涨了1.04个百分点。我们认为公司对研发的重视为公司不断增加优质良种的储备奠定了坚持的基础。
    2011年将迎来量价齐升的局面。 目前新的销售季已经开始,由于2010年两系杂交水稻制种的大规模减产,导致了目前市场上两系杂交水稻价格出现普涨行情,优质的良种价格上涨势头强劲。由于公司的主打品种在2010年的大田表现都较为突出,所以我们预计公司2011年主打品种会同时享受到量价齐升带来的惊喜。除此之外,公司的控股子公司荃银欣隆的两优6326由于其优质的形状和原有的市场份额,也将成为公司2011年的业绩增长点。
    盈利预测。由于公司2010年业绩下滑的原因并非出自于公司的经营方面,所以我们维持原有的盈利预测。我们预计公司2011年和2012年营业收入分别为3.47亿元和6.78亿元,净利润分别为0.88亿元和1.94亿元。对应的EPS分别为1.54元和3.04元,维持公司"买入"评级。
【出处】湘财证券【作者】刘飞烨

【2011-01-18】
    异动原因：
　　去年年末农业部发布了种业政策新的《意见征求稿》，行业红利带给相关上市公司的实质影响虽然还未体现，但是对资本市场的影响已经在形成之中。荃银高科今日发布公告称，鉴于行业准入门槛提高，公司拟进行每10股转增10股的资本公积金转增股本的方案。二级市场上，荃银高科开盘涨势强劲，午间放量拉升，涨幅在7%以上。
　　投资亮点：
　　1、公司作为我国籼型两系超级稻种子的主要供应商之一，拥有多项植物新品种权和专利，较为丰富的杂交水稻种质储备为公司长久发展提供了技术源泉。
　　2、在两系稻种植面积复合增长12%下，公司作为两系稻代表企业未来随其推广面积的增大，产销将有所增长，其中主导产品新两优6号在推广面积20%左右增速下将成为公司快速增长的引擎，辅之精品晚稻新两优106和新开发的三系稻品种，公司将呈多品种百花齐放格局。
　　3、国外杂交水稻推广面积不足2%，尤其是东南亚市场潜力巨大，公司作为国内杂交稻出口前三的企业，未来将加大毛利率较高的自有品种出口，境外业务将保持30%以上占比。
　　风险提示：
　　恶劣的天气环境、种子价格大幅下跌。
　　相关板块：
　　农业
【出处】顶点财经【作者】

【2011-01-18】
    去年年末农业部发布了种业政策新的《意见征求稿》，行业红利带给相关上市公司的实质影响虽然还未体现，但是对资本市场的影响已经在形成之中。1月18日荃银高科(300087)发布公告称，鉴于行业准入门槛提高，公司拟进行每10股转增10股的资本公积金转增股本的方案。二级市场上，荃银高科开盘涨势强劲，目前涨幅超4%。
【出处】中国证券网【作者】

【2010-12-31】
    事件:
    公司12月29日晚公告显示,公司控股子公司"安徽荃银欣隆种业有限公司"主打产品"两优6326"涉及的司法诉讼已经全部解除。"两优6326"杂交水稻品种权属于合肥新强所有,除"荃银欣隆"生产经营"两优6326"杂交水稻品种外,德农正成种业有限公司及德农正成种业有限公司安徽分公司可在2011年12月31日前生产"两优6326"杂交水稻品种,在2013年6月前销售"两优6326"杂交水稻品种。
    投资要点:
    荃银欣隆将享有两优6326独家品种权  根据《安徽省合肥市中级人民法院民事调解书》(2010合民二初字第00030号)显示,两优6326杂交水稻品种已解除全部司法诉讼,品种权归属于合肥新强所有。而合肥新强在和公司合资设立"荃银欣隆"子公司时已承诺在合资公司取得经营许可证后将其拥有的两优6326品种权独家授予合资公司开发,并在解除冻结后将转让给合资公司。
    四大花旦之一的"两优6326"2011年开始贡献业绩  两优6326在2007年通过国审,该品种具有稳产、高产、高抗倒伏、适应性广、米质优良的特点,享有"泰国香米的品质,超级杂交稻的产量"美誉。两优6326多年来大田产量一直保持稳定,即使遇到了杂交稻普遍减产的情况,也维持了一般大田亩产650公斤的成绩,除此之外,6326的整精米率高达65.5%,出米率高,大米加工企业和广大农户对其认可度很高,市场一直处于供不应求状况,也因其优异的表现成为了两系杂交水稻四大品种之一。由于两优6326已拥有了良好的口碑和市场认可度,荃银欣隆不需要再进行新品种的试推广阶段,所以预计公司将从2011年开始进行制种并进行市场推广。我们综合考虑了历年两优6326的推广情况,认为2011/2012年公司推广面积为200万亩左右,按照40元/公斤的结算价计算,两优6326品种的营业收入为8000万元,贡献净利润为3200万元左右。
    两优6326未来推广空间巨大  德农正成2011年将进行最后一年的制种,并将2013年6月前停止销售。此前合肥新强和德农正成的销售区域并不重叠,我们认为德农正成2011年制种并销售间接帮公司扩广了市场,为公司后续的推广奠定基础。该品种广适性较好,适宜在整个长江流域种植,目前该品种主要市场安徽和湖北尚存在巨大的增长空间,在其他地区如广西、湖南、江西等适宜种植省份,尚未进行规模化销售布局,因此市场潜力巨大。
    上调盈利预测  考虑到两优6326将会提前贡献业绩,我们略上调公司的盈利预测。我们预计公司10-12年公司营业收入分别为1.91亿元、3.47亿元和6.78亿元,净利润分别为0.39亿元、0.88亿元和1.94亿元。对应的EPS分别为0.74元、1.54元和3.04元,维持公司"买入"评级。
【出处】湘财证券 【作者】于青青，徐广福

【2010-11-29】
    事件:
    公司2010年11月26日晚发布公告,公告拟投资1530万元,与三位合作人合作,在安徽省合肥市设立注册资本3000万元种业公司,公司名称暂定为"安徽荃银欣隆种业有限公司",公司占合资公司51%股权,合资公司成为荃银高科控股子公司。
    投资要点:
    上市半年并购四家种业公司我们曾经在报告中提及公司拥有海纳百川的企业文化,此文化会给公司外延式扩张带来强有力的支撑。从目前公司发展状况来看,公司的文化确实发挥了重要的作用。公司自上次公告收购"登峰种业"仅过了十八天公司再次公告与三位合作人合作成立控股子公司"荃银欣隆种业有限公司"。而公司自2010年5月26日上市以来,短短半年期间,以先后并购四家种业公司,并购速度之快令人眼前一亮。我们依然认为在公司明确做大做强意愿同时,公司海纳百川的企业文化仍会为公司后续的外延式扩张以及自身的内生式增长带来强有力的支撑。
    两优6326水稻为四大花旦之一两系杂交水稻四大品种分别为新两优6号,丰两优1号,两优6326和扬两优6号,该四大品种占据了两系杂交水稻50%的市场份额。公司在已拥有新两优6号的基础上有望再下一城,获得了两优6326的品种权和独家经营权,从而拥有两系杂交水稻四大品种一半江山。两优6326具有稳产、高产、高抗倒伏、适应性广、米质优良的特点,享有"泰国香米的品质、超级杂交水稻的产量"之美誉,整精米率高达66.5%,出米率高,农户对其认可度很高,市场一直处于供不应求状态,据数据显示2008年两优6326的推广面积已达500万亩左右。该品种适宜在整个长江流域种植,目前该品种主要市场安徽和湖北尚存在巨大的增长空间,在其他地区如广西、湖南、江西等适宜种植省份,尚未进行规模化销售布局,因此市场潜力巨大。我们预计两优6326很可能成为公司业绩巨大增长点。
    静待新强8号的快速成长新强8号于2007年通过安徽省审定,由于该品种原有公司的资金实力问题,所以该品种在制种面积和推广方面都尚未规模化布局。新强8号该品种适应性广,耐肥抗倒、米质优良,后期熟相好,杆青籽黄。从目前已推广的新强8号地区来看,新强8号的田间表现十分优良,深的种植户的支持,在市场上也一直是畅销品种,年年处于供不应求状态。我们预计荃银欣隆种业会将新强8号作为首推品种之一,在制种规模和渠道推广上重点布局,确保新强8号大面积推广计划的顺利进行。2009年新强8号的结算价在30元左右,随着种业大变革时代的来临,优质良种价格处于上升通道中,我们认为新强8号将成为公司业绩激增点之一的产品。
    无需过度担心两优6326品种纠纷问题虽然目前两优6326品种存在司法纠纷,未正式过户给荃银欣隆,但是我们认为,公司既然非常重视未来该品种的市场前景和未来的业绩贡献,表明公司对此司法纠纷有了充分的认识和一定的解决方式,我们对公司能够顺利解决该纠纷保持信心。于此同时,公司也会加大新强8号的推广速度来确保将公司现有风险降至最低。
    盈利预测我们预计公司10-12年公司营业收入分别为1.91亿元、3.18亿元和5.86亿元,净利润分别为0.39亿元、0.77亿元和1.43亿元。对应的EPS分别为0.74元、1.46元和2.70元。考虑到公司未来的高速成长,我们维持公司"买入"评级。
【出处】湘财证券【作者】于青青，徐广福


【2.公司报道】
【2011-11-11】
 荃银高科(300087)遭安徽证监局责令整改
　  荃银高科今日公告，安徽证监局在2011年8月29日至9月25日对公司进行2010年年报现场检查期间，就公司信息披露、财务核算、治理内控、募集资金存放与使用等方面提出了整改要求。
　  信息披露方面，公司年报中存在信息披露不完整的情况。公司2010年年报未按照相关要求详细披露前5名客户、前5名制造商、应收账款前5名单位以及其他应收款前5名单位的名称。
　  财务核算方，公司的会计账务处理依据不够充分。一是记账凭证附件不充分、原始单据不齐全，如暂估入库无依据；二是手续不全，如采购、销售存在内部签批手续不全的情况；三是内控薄弱，如公司存在费用报账不够及时以及相关责任人未按制度规定对库存商品出入库执行签字或签字不完整的情况。
　  同时，公司的募集资金使用后续实施情况信息披露不及时，募集资金存放存在瑕疵。此外，公司在治理内控方面也不够完善。
【出处】上海证券报【作者】

【2011-09-16】
 荃银高科(300087)拟2348万元收购铁研种业54%股权
    荃银高科（300087）周四午间公告，公司拟使用2348万元IPO超募资金收购辽宁铁研种业科技有限公司54.05%的股权，收购完成后，铁研种业将成为公司控股子公司。
　　公司表示，本次股权收购意在通过控股铁研种业并加强与玉米研发实力较强的铁岭农科院紧密合作，为荃银高科建立全国玉米种子产业体系提供科研支撑。
【出处】全景网【作者】

【2011-08-26】
 荃银高科(300087)中期利降68% 产品结构调整反应滞后
    荃银高科（300087）周四晚间披露中报，公司上半年实现净利润378.58万元，同比下降68.63%，每股收益0.04元。
　　公司上半年营业总收入7104.72万元，同比增33.23%。
　　公司表示，由于投资的时效性以及主导产品结构调整反应滞后性等因素的影响，公司主营业务盈利能力下降幅度较大，致使净利润下降幅度达到68.63%。
【出处】全景网【作者】

【2011-07-06】
 荃银高科(300087)拟建育种实验室 
  　近日，从荃银高科（300087）与安徽省农科院举行的“现代种业创新合作启动会”上传出消息，双方将共同组建“分子育种联合实验室”，重组设立“安徽华安种业有限责任公司”，构建“产学研联合、育繁推一体化”的现代种业创新合作新模式。
  　安徽省副省长余欣荣表示，安徽省是农业大省，也是农作物种业大省，加快推进现代种业发展是农业转型发展的客观需要。创立专业化的育繁推一体化种子企业、加强种子生产基地建设是推进安徽省从种子大省向种子产业化强省跨越的重要举措。
  　荃银高科是我国首家登陆创业板的种业公司，拥有完善的种子科研、生产、加工以及营销业务体系。省农科院在水稻育种研究方面科研实力强大，近年来先后建立了多个国内设施一流的科研平台。“十一五”以来，已育成87个产量高、品质优、抗逆性强的水稻品种，并获多项新品种保护权和国家发明专利。  
【出处】中国证券网【作者】

【2011-05-24】
 荃银高科(300087)目前公司经营生产未受到旱灾影响
    荃银高科(300087) 周二在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，目前公司生产经营情况正常，未曾受到近期旱灾影响。
　　荃银高科主要从事高产、优质杂交水稻种子研发、繁育、推广及服务。公司在海南省和安徽省建有科研育种、亲本繁殖基地。
【出处】全景网【作者】陈荟瑾

【2011-04-06】
 荃银高科(300087)2010年净利3277万 拟10转10派3元
    荃银高科（300087）周二晚间披露年报，公司2010年实现净利润3277.47万元，同比下滑3.13%。
　　2010年，公司营业收入1.8亿元，同比增长10.16%；每股收益0.69元，同比减少21.59%。
　　公司拟每10股转增10股派发现金红利3元（含税）。
　　　　
【出处】全景网【作者】

【2011-03-31】
 荃银高科(300087)2000万收购华安种业52%股权
    荃银高科今日公告，拟用超募资金2184万元收购安徽华安种业有限责任公司（下称"华安种业"）52%股权。
　　2010年10月28日，公司与华安种业控股股东安徽省农业科学院水稻研究所（下称"水稻所"）及钱征先生等33名自然人股东签署了《安徽华安种业有限责任公司股权转让意向协议》（下称"意向协议"），拟受让水稻所及部分自然人所持华安种业49%的股权。
　　因水稻所持有的华安种业股权属国有股权，该股权转让事项于2011年3月8日获得国有资产管理部门批准。交易各方对原意向协议中各方股权比例进行了调整，荃银高科受让华安种业股权比例总计为52%。
　　公告称，华安种业现销售、推广的杂交水稻品种主要为水稻所选育的皖稻153、徽两优6号、徽两优3号、皖稻185、皖稻199、Ⅱ优52号、双优3404等品种，均已通过省级或国家级审定，品种表现良好。尤其是皖稻153、徽两优6号，由于其优越的品种特征，近年来处于供求紧缺状态，有着很大的市场开发潜力。
【出处】中国资本证券网【作者】杨勇

【2011-03-31】
 控股华安种业 荃银高科(300087)"深耕"杂交水稻市场
　  荃银高科今日公告，公司决定使用超募资金中的2184万元收购安徽华安种业有限责任公司52%股权，该事项已于3月8日获得国有资产管理部门批准。
　  据悉，华安种业是在安徽华安两系杂交稻发展有限责任公司的基础上发展起来的，主要从事杂交水稻新品种的开发、经营和技术服务，成立于1997年，注册资本560万元，其股东为安徽省农业科学院水稻研究所及钱征等33名自然人。本次受让的52%股权来自于水稻所以及钱征等33名自然人分别持有的35.214%和16.786%股权。交易完成后，华安种业的股权结构为荃银高科和水稻所各持52%和48%股权。
　  截至2010年9月30日，华安种业总资产为2193万元，负债为1100万元，所有者权益为1093万元；实现营业收入2222万元，净利润426万元。经评估后的所有者权益为4200万元，增值率高达284%。对此，荃银高科称，公司倾向于关注华安种业资产未来的盈利能力，综合考虑其在种子行业中的地位、拥有的社会资源、销售网络以及管理等因素的内在价值。
　  公告显示，华安种业现销售、推广的杂交水稻品种主要为水稻所选育的皖稻153、徽两优6号、徽两优3号、皖稻185、皖稻199、Ⅱ优52号、双优3404等品种，均已通过省级或国家级审定。尤其是皖稻153、徽两优6号，由于其优越的品种特征，近年来处于供求紧缺状态，有着很大的市场开发潜力。另外，华安种业具有广阔的市场网络，杂交水稻品种已在国内多个省份广泛销售，主导品种皖稻153已出口东南亚地区。
　  荃银高科表示，收购华安种业，有助于公司做强做大杂交水稻种子业务，可增加公司在杂交水稻市场的占有率。
【出处】上海证券报【作者】刘相华

【2011-01-19】
 荃银高科(300087)拟要10转10股
    荃银高科（300087）憋不住了。该公司年报预约披露时间为4月15日，却在今日公告称，根据公司资本公积金较高的实际情况，拟向董事会提出以资本公积金转增股本，即每10股转增10股的建议，以满足新行业门槛的要求。
　　湘财证券分析师于青青发布研究报告认为，荃银高科四大花旦之一的"两优6326"2011年开始贡献业绩，该品种享有"泰国香米的品质，超级杂交稻的产量"美誉。预计公司将从2011年开始进行制种并进行市场推广，推广面积为200万亩，按照40元/公斤的结算价计算，该品种的营业收入为8000万元，贡献净利润为3200万元左右。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.74元、1.54元和3.04元，维持"买入"的评级。
【出处】中国资本证券网【作者】

【2011-01-18】
 种子新政"逼出"规模扩张 荃银高科(300087)拟10转10
    去年年末农业部发布了种业政策新的《意见征求稿》，行业红利带给相关上市公司的实质影响虽然还未体现，但是对资本市场的影响已经在形成之中。今日（1月18日）荃银高科（300087）发布公告称，鉴于行业准入门槛提高，公司拟进行每10股转增10股的资本公积金转增股本的方案。
　　荃银高科拟高送转
　　公告显示，荃银高科拟向董事会提出以资本公积金每10股转增10股的建议，而"高送转"的原因是为了应对行业新规出台后准入门槛的提高。
　　2010年12月13日，农业部网站发布了"关于公开征求《农作物种子生产经营许可管理办法》（征求意见稿）意见的通知"。根据这份征求意见稿，种业公司申领经营许可证的门槛被分为三档：申请杂交玉米和杂交水稻以外的其他农作物种子经营许可证，注册资本不少于500万元；申请杂交玉米、杂交水稻、从事种子进出口业务经营许可证的，注册资本需要在3000万元以上；申请转基因稻、玉米、小麦种子经营的，注册资本不少于1亿元。
　　在旧版规定中，注册资本最高门槛是3000万元，并没有1亿元这档；此外对于生产许可证，征求意见稿中也比照经营许可证划出了同样门槛。荃银高科目前注册资本为5280万元，公司认为正式的生产经营许可管理办法会很快出台。
　　准入门槛提高利好公司
　　有券商农业分析师告诉《每日经济新闻》记者，目前A股几家主要种子公司中，注册资本在1亿元以下的只有荃银高科一家。
　　此外另有研究员指出，即使按照新规，3000万元以上注册资本即可申领杂交水稻、玉米这两种主要种子的生产许可证和经营许可证，荃银高科此举或许另有文章。该研究员猜测称，按照征求意见稿中规定，1亿元以上可申请转基因稻、玉米、小麦种子的生产经营许可证，"公司或许是在为这方面后续进展做储备？又或者只是单纯地替10转10找个理由"？
　　不过总体来说，研究员们还是认可即将出台的种业新政对相关上市公司来说是"行业红利"。注册资本金规模只是最基础要求，按照征求意见稿未来无论是申领生产还是经营许可证，各档都还对应固定资产规模等有更多细节要求。湘财证券分析师于青青表示，行业门槛大幅提高将刺激种子行业加速整合进入实质性阶段。
【出处】每日经济新闻【作者】胡玉慧

【2011-01-18】
 荃银高科(300087)拟10转10
    记者张潇报道不出意料，拥有高送转概念的荃银高科昨日发布了高送转方案，拟以资本公积金转增股本，每10股转增10股。作为中小市值高价股的代表之一，荃银高科在去年12月3日创下81元的新高，随后一路下跌，昨日以60元报收，短短半月已跌去23%。去年5月上市的荃银高科，主营农作物种子、苗木、花卉种子研究及销售。2010年12月13日，农业部发布了"关于公开征求《农作物种子生产经营许可管理办法》（征求意见稿）意见的通知"，根据该征求意见稿，"实行选育、生产、经营相结合，注册资本达到1亿元以上的公司的种子经营许可证"由农业部审批，即种子公司取得全国经营许可证须有1亿元以上的注册资本。根据业内人士预计，正式的《农作物种子生产经营许可管理办法》有望很快出台。此次转增就是根据公司资本公积金较高的实际情况，以满足新行业门槛的要求。分析人士认为，种业行业政策发布进入窗口期，种业的龙头企业受益最大，种子行业将面临新一轮行业洗牌，龙头公司有望从行业并购中实现其市场份额的扩张及议价能力。在过去3个月内，荃银高科并购了多家水稻、玉米公司。此外，荃银高科昨日也发布公告表示，将把3200万元超募资金永久补充流动资金。
【出处】新快报【作者】

【2010-11-09】
 控股玉米种业公司 荃银高科(300087)打造研发平台
　　最近，玉米期货价格走出了一波拉升行情。。
　　荃银高科（300087）今日公告，公司与杨凌登峰种业有限公司相关股东签署意向书，拟使用超募资金对登峰种业实施增资，预期增资金额1000万元左右，增资后持有登峰种业56%股权，成为控股股东。 
　　登峰种业是一家注册于陕西省杨凌农业高新技术产业示范区的种业企业，以玉米育种为主，兼顾小麦、油菜、薯类等作物研发为主，注册资本500万元。胡必德为登峰种业的创始人，持有登峰种业90%的股权。 
　　登峰种业现有“高农1号”、“登峰1号”、“高农901”等三个杂交玉米品种通过陕西省审定，其中，“高农901”还通过河北省审定、河南省认定，并于2009年取得国家植物新品种权保护证书；另有“登峰168”小麦品种于2010年通过陕西省审定。此外，该公司育成的“高试129”杂交玉米品种已完成陕西省品种区域试验，正在申报审定，该品种的综合抗性、品质和产量都明显优于对照品种，有望成为黄淮海地区的主栽品种之一；另有“登峰8号”等数个玉米品种已在多个省参加试种、预试、区试等。
　　由于登峰种业的经营基本以玉米育种研发为主，市场经营为辅，近年来没有经营业绩。荃银高科表示，本次增资完成后，登峰种业将以面向全国即适合东北、西南、黄淮海三大玉米带生产和销售的玉米品种的研发为主，继续发挥其玉米研发和自育品种适宜市场开拓的优势，努力打造荃银高科全国玉米研发中心平台，加大玉米品种的科研开发（包括新品种的研发、报审）力度，为荃银高科进军全国玉米市场提供科研保障。
【出处】证券时报【作者】向南

【2010-09-21】
 荃银高科(300087)3种自研水稻品种获国家审定通过
　　荃银高科（300087）周二盘后公告称，公司自主研发的杂交水稻品种新两优223、新两优343、新两优901，经第二届国家农作物品种审定委员会第四次会议审定通过。
　　公司表示，上述三个杂交水稻新品种通过国家审定，有利于拓展新品种的推广销售的市场范围，将为公司今后的发展奠定坚实的基础。
【出处】中国资本证券网【作者】

【2010-05-25】
 荃银高科(300087)首次上网定价公开发行1060万股
　　深交所发布公告 ，荃银高科将于5月26日登陆创业板 
　　安徽荃银高科种业股份有限公司人民币普通股股份总数为52,800,000股，其中首次上网定价公开发行的10,600,000股股票自上市之日起开始上市交易。证券简称为"荃银高科 "，证券代码为"300087"。
【出处】中国证券网【作者】

【2010-05-05】
 荃银高科(300087)拟发行1320万股
    今日创业板银之杰（300085）、康芝药业（300086）、荃银高科（300087）和长信科技（300088）等4家公司发布招股意向书，4家公司网上申购日期均为5月13日。
　　荃银高科拟发行1320万股，占发行后总股本的25%，募集资金用于高产、优质、广适型杂交水稻的育繁推产业化等项目。
【出处】证券时报【作者】